宇宙观是整个老子思想体系的基础，而“道”是其中的核心概念。老子认为“道”是宇宙万物的本原，是产生世界万物的最后根源，大道浩瀚广大，包容、贯通了宇宙万物。老子说它是“天地根”、“万物之宗”、“天下母”。“道”还会生长、培育和畜养万物，发挥着生长万物而不占有，畜养万物而不自恃，导引万物而不主宰的潜在作用。“道”无形无象，但却是一种实实在在的存在。人们的感官不能感觉到它，一般的言辞也无法描述它。在极其虚静的修养工夫状态下，才可直观地体察它。

老子认为法则意义上的“道”主要分为以下三点：

1. 自然规律：“天之道”的“道”，是指自然界的内在秩序，代表客观规律。
2. 社会规律：“天下有道”、“执古之道”的“道”，是指符合某种政治制度和行为规范的社会原则及伦理秩序。
3. 人生法则：“有道者”的“道”，是指表示合于“道”的个人内在心境与人格形态。

“道”的运行规律

“道”的运行规律称为“大化流行论”，以表明事物的构成和运行规律，“道”的运行规律主要为：

相反相成：一切事物和现象，都是在相反相成的双方作用下构成并演化的。

物极必反：当事物发展到极点时，就转化为自身的反面。

返本复初：事物总体的演化路程是循环往复，返回到起点的状态。

“道”的特征

“道”的特征包括“自然无为”、“虚静”和“柔弱不争”。“道”和万物都以自身的内在情状去发展，不必加丝毫的外力而勉强作为。“道”呈现出虚明寂静的状态，但并非空无所有，其作用永不穷竭。“道”的创生作用是柔弱的，使万物并不感到是强力所造，而是自生自长。不过，“道”并不是软弱无力的，因柔弱可胜刚强，含有无比坚韧的特质。

“道”的表现“德”

当万物之根本、无形无象的“道”落实到具体的物理世界，作用于人类社会，便称它为“德”。“德”是“道”在有形有象的实在世界的体现，是物的天性或本性。