香港地区文学本来有其自在的传统。1949年以后，大批知识分子南下暂栖或定居，在国际冷战的影响下，以反共为目的的“美元文化”活跃一时，使许多南下作家加入反共宣传，但在美元扶植下的《中国学生周报》等刊物，活跃了香港的文艺创作，培养出青年一代作家。五十年代《文艺新潮》的创办，大量引进西方现代主义思潮，使文学摆脱了政治的控制，走上比较健康的道路。七十年代以后，香港的严肃文学创作更加走向国际化，《香港文学》更是举起世界华人文学的旗帜，吸引世界华人作家发表创作。香港的现代文学读物市场、电影、电视剧创作和流行歌曲也极繁荣华丽，呈现了雅俗共赏、多元繁华的景观。

香港的“严肃文学”，是指不为商业目的、不迎合大众文化市场的文学创作，但严肃文学也包含了带有各种政治意识形态的创作。五十年代左右，两派的文人创作都属于严肃文学，代表作家有徐訏、曹聚仁、叶灵凤、罗孚、刘以鬯、侣伦、力匡等。《香港时报》副刊、《浅水湾》、《文艺新潮》、《好望角》等刊物倡导现代主义文学，崛起了一批青年作家和翻译家，有李英豪、昆南等，对以后的文学创作产生深刻影响。七十年代以后，台湾作家与香港作家一度往来密切，对香港严肃文学的创作是有力的鼓舞，余光中、钟玲、施叔青等人在居住香港期间，都发表过很好的作品，西西等人的创作也经过了台湾文学界的推荐和宣传。这时期还有戴天、也斯、李碧华、小思、梁锡华、羁魂等，都成为香港当代文学的重要代表。九十年代以后，香港文学在本土化和世界化两个方面都有新的探索和发展。

现代读物是一个比较宽泛的概念，它包括各种品种，有知识性读物、消闲性读物，也有文学性读物。它的存在是以现代社会的需要为前提，大多是作为商品进入读者消费市场。香港的现代文学读物相当繁荣发达，经过几十年来读者市场的筛选与淘汰，逐渐形成了自己的创作流派。以金庸、梁羽生为代表的新武侠小说，在旧武侠小说的传统基础上，不但提炼出民族感情、爱国精神、正义追求等思想因素，在艺术手法上还融入了西方的技巧，因此这些作品在世界的华人读者中极为普及。此外，以倪匡为代表的科幻小说，在西方科幻的基础上融入鬼怪传统，具有很大的创新性。亦舒等女作家创作的通俗新言情小说、商战小说等，也各有广泛的读者市场。